信心崩塌! 加拿大央行: 经济衰退恐难避免! 专家警告: 滞涨已成定局

据温哥华港湾综合报道：加拿大央行发布的两份最新报告显示，2025年第一季度，加拿大的企业与消费者信心正在下滑，尤其是在美国关税政策不确定性的影响下。

其中一份《企业前景调查报告》指出，目前有32%的企业预计未来一年加拿大将陷入衰退，而在过去两个季度，这一比例仅为15%。

报告写道：“有关金融、经济与政治环境的不确定性仍是企业最关心的问题，并在本季度显著上升。”

报告还显示， 预计未来一年销售增长的企业比例下降至43%，低于2024年第四季度的53%。计划增加在机械设备上的投资的企业也从上一季度的48%降至31%。

预计将增加员工人数的企业比例也从去年第四季度的45%下降至32%。

报告指出：“在当前的经济环境下，许多企业正在推迟重大决策，例如投资与招聘，直到未来走势更加明朗。”

此外，企业也不再预期原材料等输入成本的增长会放缓。

报告指出：“三分之二的企业认为，若实施广泛关税，他们的成本将显著上升。因此，许多企业将被迫提高产品售价。”

“短期通胀预期较上季度上升。企业普遍认为关税带来的通胀压力将超过需求疲软带来的缓解效应。”

与此同时，《消费者预期调查报告》显示，由于贸易冲突，公众对就业安全的担忧加剧。

报告指出：“尤其是在高度依赖加美贸易的行业中，这种担忧更为严重。”

报告还指出，67% 的消费者预计会出现经济衰退，较上一季度的 47% 大幅上升。 

同时，自2024年上半年以来，首次有更多消费者表示他们正在或计划减少整体消费支出。

这两份调查是在美国总统特朗普上周宣布所谓“对等关税”（reciprocal tariffs）政策之前完成的，该政策引发了全球经济衰退的担忧，导致全球股市大幅下跌。

《企业前景调查》的调查时间为2月6日至26日，而《消费者预期调查》则进行于1月29日至2月19日，并在2月20日至25日之间进行了电话回访。

加拿大央行将在4月16日公布下一次利率决议及货币政策报告。

上月，央行已将基准利率下调0.25个百分点至2.75%。央行当时表示，如果不是因为美国关税的不确定性，他们原本可能选择按兵不动。

 

报告是否暗示“滞涨”正在逼近？

这两份报告中提到的三大担忧——成本上升、经济增长放缓以及高失业率，正是“滞涨”（Stagflation）的典型特征。

约克大学舒立克商学院金融学教授马克·卡姆斯特拉（Mark Kamstra）表示，由于关税的冲击，“滞涨几乎已成定局”。他指出，加拿大的物价已经开始上升，而随着产品价格上涨，需求会下降，进而导致裁员。

即使美国最终取消关税，经济的不确定性本身也足以将加拿大拖入滞涨状态。

卡姆斯特拉说：“特朗普不像其他经济政策制定者那样按常规出牌，所以根本无法预测他下一步会做什么。这种不确定性，即便最终什么都不发生，企业也会因此停止投资。”

特伦特大学经济系主任拜伦·卢（Byron Lew）也认为，裁员不可避免，尤其是在汽车和木材行业。

但他认为这一次的滞涨可能不会像上世纪70年代那样严重。当时是由于油价暴涨，引发了全行业物价连锁上涨。

卢在电邮中表示，这次的物价上涨更多是因为加拿大对美国商品加征反制性关税，这是“一次性的冲击”，不会产生和70年代相同的持续性影响。

他总结道：“这一次，应该不会像70年代那样严重。”

来源：温哥华港湾综合