白宫与美联储正面冲突升级！鲍威尔罕见“摊牌”，美元全线走弱

美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）公开表示，白宫方面曾以“美联储总部翻修项目”为由，威胁对他发起刑事调查甚至刑事指控。鲍威尔直言，这并非真正的合规调查，而是试图向美联储施压、逼迫其降息的“借口”。

这番表态，等同于美联储主席首次公开指控行政当局干预央行独立性。市场迅速作出反应：

• • 美元全线走弱

  • 美股期货下跌

  • 美国国债上涨（收益率下行）

  • 黄金走强

投资者开始重新评估一个长期被视为“不可触碰”的核心问题——美联储，还是不是独立的？

这是一次“政治噪音”，还是制度级风险？

多位全球资产管理机构与投行的观点，正在形成一个耐人寻味的共识。

一、市场并不恐慌，但警觉明显上升

Wilson Asset Management 投资组合经理 Damien Boey 指出，目前市场的反应——黄金上涨、股市波动、收益率曲线走陡——几乎完全符合“央行独立性遭受攻击”的经典剧本。

但不同的是，这一次，债市并未出现恐慌性抛售，反而出现了“牛市陡峭化”（债券价格上涨）。

这反映出债券投资者的判断是：市场认为，美联储在方向上已经处于“降息路径”，并非与白宫完全对立。

二、鲍威尔的态度，正在发生变化

F/M Investments CEO Alex Morris 认为，鲍威尔这次的表态，明显比以往更强硬、更直接。他的解读是：这不仅是针对鲍威尔个人，而是向整个美联储系统释放信号：谁坐在这个位置，就必须“听话”。

这种做法的潜台词是——制度本身正在被削弱，而不是单一人事冲突。

三、美元正在为“制度不确定性”买单

多位外汇策略师指出，此次美元下跌并非源于经济数据，而是“治理风险”（Governance Risk）。

澳洲国民银行外汇策略主管 Ray Attrill 直言：这是一次非常糟糕的信号。即便最终什么都不会发生，但“美联储可能不再完全独立”的想法，已经开始进入市场定价。

Saxo Bank 首席策略师 Charu Chanana 进一步指出：投资者正在被迫为“制度风险”定价，而不是为通胀或就业数据定价。

这类风险通常最先体现在外汇和黄金市场，随后才会传导至利率和股票。

鲍威尔会不会“赖着不走”？

一个此前几乎没人认真讨论过的问题，正在被摆上台面。

鲍威尔的主席任期将在今年5月结束，但他作为美联储理事的任期，要到 2028年1月才届满。

Annex Wealth Management 首席经济学家 Brian Jacobsen 提出一个极不寻常、但并非不可能的场景：鲍威尔可能在卸任主席后，选择继续留任理事，以此阻止白宫进一步“重塑”美联储董事会。

这在历史上几乎没有先例，但正如他所说：“在这个时代，不合常规，反而正在变成常态。”

会影响美联储政策吗？

短期来看，大多数分析师的结论一致：不会。

• • 联邦公开市场委员会（FOMC）的投票机制仍在

  • 当前降息与否，仍取决于通胀与经济数据

  • 即便政治压力上升，也难以立刻改变政策路径

但问题在于——中长期信任一旦受损，代价极高。

Natixis 首席美国经济学家 Christopher Hodge 警告：市场可以忽略很多噪音，但当制度被反复挑战，总有一天会“断裂”。

对普通投资者意味着什么？

这场冲突释放出一个非常清晰的信号：未来市场波动的来源，可能不再只是经济数据，而是政治与制度本身。

对资产配置而言，潜在影响包括：

• • 美元中期承压

  • 黄金的“避险属性”重新被重视

  • 利率波动可能上升

  • 股债相关性可能再次发生变化

这并不是一次普通的“政治口水战”。当美联储主席公开表示自己正面临刑事威胁时，真正被市场审视的，已经不只是鲍威尔这个人，而是美国金融体系最核心的一根支柱。

短期，市场或许还能装作若无其事，但长期来看，信任一旦被侵蚀，恢复的成本，往往远高于一次降息或加息。

来源：加国无忧综合